科創(chuàng)板政策及行業(yè)動(dòng)態(tài)一覽：

　　l?行業(yè)動(dòng)向：

　　11月29日，上交所發(fā)布消息稱，根據(jù)指數(shù)編制規(guī)則，與中證指數(shù)有限公司決定對(duì)上證50、上證180、科創(chuàng)50、科創(chuàng)100等指數(shù)的樣本進(jìn)行調(diào)整，12月16日起生效。其中，上證50指數(shù)調(diào)入5只證券；上證180指數(shù)調(diào)入18只證券；科創(chuàng)50指數(shù)樣本無變化；科創(chuàng)100指數(shù)調(diào)入4只證券。

　　解讀：

　　科創(chuàng)50指數(shù)樣本無變化，連續(xù)多個(gè)季度未達(dá)到10%的調(diào)整數(shù)量比例上限，顯示出科創(chuàng)板市值結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性逐步提升。目前，科創(chuàng)板指數(shù)數(shù)量達(dá)25條，產(chǎn)品規(guī)模合計(jì)超2500億元，為投資者提供了豐富的觀測和投資工具。（數(shù)據(jù)來源：上交所、Wind，截至2024/11/30）華安基金旗下的科創(chuàng)三劍客——華安科創(chuàng)芯片ETF基金（588290）及其聯(lián)接基金、華安科創(chuàng)信息ETF（588260）及其聯(lián)接基金的管理費(fèi)率及托管費(fèi)率以及華安科創(chuàng)50ETF指數(shù)基金（588280）的年管理費(fèi)均為0.15%，托管費(fèi)率均為0.05%。

　　科創(chuàng)板行情回顧及資金流向：

　　過去一周（11月25日-11月29日）科創(chuàng)板大幅反彈，科創(chuàng)50指數(shù)上漲3.92%，科創(chuàng)芯片指數(shù)上漲4.88%。

　　表：科創(chuàng)板主要指數(shù)表現(xiàn)

　　數(shù)據(jù)來源：Wind，華安基金，2024/11/25至2024/11/29

　　行業(yè)層面，科創(chuàng)板前五大行業(yè)分別為電子、醫(yī)藥生物、電力設(shè)備、計(jì)算機(jī)和機(jī)械設(shè)備，合計(jì)占科創(chuàng)板88%的公司市值。過去一周科創(chuàng)板中機(jī)械設(shè)備漲幅靠前，其次是

　　ETF資金流向方面，跟蹤科創(chuàng)板相關(guān)指數(shù)的ETF當(dāng)周資金凈流入87.55億元，年初以來資金凈流入716.72億元。

　　科創(chuàng)板主要板塊觀點(diǎn)：

　　l?新一代信息技術(shù)：

　　半導(dǎo)體：

　　英偉達(dá)發(fā)布業(yè)績，三季度業(yè)績指引325億，維持高速增長，并超出上一季度指引：與AI芯片直接相關(guān)的數(shù)據(jù)中心收入創(chuàng)下新紀(jì)錄，達(dá)到308億美元，同比增幅112%。Blackwell已在Q3交付了大量樣品，在Q4的交付數(shù)量將遠(yuǎn)超此前預(yù)期。

　　消費(fèi)電子：

　　11月26日，華為Mate 70系列發(fā)布，功能和性能上全面提升，其中AI功能的突破，成為市場關(guān)注的重點(diǎn)。AI功能是催化換機(jī)需求的重要因素。近期各地政府針對(duì)消費(fèi)電子政策，出臺(tái)以舊換新、豐富補(bǔ)貼等補(bǔ)貼促消費(fèi)的政策，對(duì)消費(fèi)電子需求有拉升作用。2024年全球智能手機(jī)銷量結(jié)束了兩年連降，今年強(qiáng)勁反彈，看好消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會(huì)。

　　汽車電子：

　　政策補(bǔ)貼拉動(dòng)10月國內(nèi)汽車零售銷量增長，新能源汽車滲透率連續(xù)4個(gè)月突破50%。隨著國家報(bào)廢更新政策及各地方以舊換新置換政策全面發(fā)力，大力拉動(dòng)車市增長。

　　l?高端裝備制造：

　　人形機(jī)器人：

　　11 月 28 日，特斯拉發(fā)布最新 Optimus 視頻，能夠連續(xù)兩次準(zhǔn)確抓住人隔空投來的網(wǎng)球。靈巧手更新：1）自由度提升：手上有 22 個(gè)自由度，手腕/前臂上有3個(gè)自由度；2）實(shí)時(shí)控制：小視頻是實(shí)驗(yàn)室（遠(yuǎn)程操作）拍攝的，是實(shí)時(shí)的；3）年底前的更新：擴(kuò)展觸覺感應(yīng)集成（比以前的手表面覆蓋范圍大得多）、通過肌腱進(jìn)行非常精細(xì)的控制以及減輕前臂重量（所有驅(qū)動(dòng)都已移至前臂，這增加了其重量）；4）有趣的挑戰(zhàn)：足夠柔軟以及覆蓋手指和手掌上的保護(hù)層，同時(shí)又不會(huì)過多地影響觸覺。

　　人形機(jī)器人集成人工智能、高端制造、新材料等先進(jìn)技術(shù)，有望成為繼計(jì)算機(jī)、智能手機(jī)、新能源汽車后的顛覆性產(chǎn)品，有望迎來內(nèi)部政策+外部巨頭共同催化，進(jìn)入國內(nèi)外整機(jī)廠商雙輪驅(qū)動(dòng)階段。

　　l?醫(yī)藥：

　　2024年全球創(chuàng)新藥VCPE投融資情況有所改善，其中美國投融資改善尤為明顯。根據(jù)Crunchbase的數(shù)據(jù)，2024年1-11月全球和美國創(chuàng)新藥VCPE投融資金額分別同比增長1.13%和14.21%，2024年全球和美國創(chuàng)新藥VCPE投融資情況已恢復(fù)正增長。2024年10-11月全球和美國市場創(chuàng)新藥VCPE投融資改善明顯。根據(jù)Crunchbase的數(shù)據(jù)，2024年10-11月全球、美國、國內(nèi)創(chuàng)新藥VCPE投融資金額同比增長23.01%、同比增長45.36%、同比下降58.87%。進(jìn)入四季度后，全球和美國市場創(chuàng)新藥VCPE投融資加速改善。2024年11月美國市場創(chuàng)新藥VCPE投融資改善明顯。根據(jù)Crunchbase的數(shù)據(jù)，2024年11月全球、美國、國內(nèi)創(chuàng)新藥VCPE投融資金額同比增長6.55%、同比增長21.53%、同比下降47.07%。

　　從創(chuàng)新藥VCPE投融資金額同比增速的角度上看，2024年11月美國市場創(chuàng)新藥VCPE投融資持續(xù)明顯改善。創(chuàng)新藥VCPE投融資情況作為先行指標(biāo)，可更前瞻和領(lǐng)先地觀測CXO行業(yè)的景氣度變化，在后續(xù)降息周期和新產(chǎn)品周期中，可以預(yù)期行業(yè)需求將逐步回暖。

　　華安科創(chuàng)板相關(guān)ETF簡介：

　　l?科創(chuàng)50ETF指數(shù)基金（588280）

　　指數(shù)簡介：科創(chuàng)50指數(shù)（000688）于2020年7月23日正式發(fā)布，以2019年12月31日為基日，由上海證券交易所科創(chuàng)板中市值大、流動(dòng)性好的50只證券組成，反映具市場代表性的一批科創(chuàng)企業(yè)的整體表現(xiàn)。

　　科創(chuàng)50前十權(quán)重股表現(xiàn)情況

　　數(shù)據(jù)來源：Wind，華安基金，2024/11/25至2024/11/29

　　l?科創(chuàng)芯片ETF基金（588290）

　　指數(shù)簡介：科創(chuàng)芯片指數(shù)（000685）是科創(chuàng)板首批行業(yè)指數(shù)之一，是表征科創(chuàng)板市場的重要指數(shù)。科創(chuàng)芯片指數(shù)從科創(chuàng)板上市公司中選取業(yè)務(wù)涉及半導(dǎo)體材料和設(shè)備、芯片設(shè)計(jì)、芯片制造、芯片封裝和測試相關(guān)的證券作為指數(shù)樣本，以反映科創(chuàng)板代表性芯片產(chǎn)業(yè)上市公司證券的整體表現(xiàn)。

　　科創(chuàng)芯片前十權(quán)重股表現(xiàn)情況

　　數(shù)據(jù)來源：Wind，華安基金，2024/11/25至2024/11/29

　　l?科創(chuàng)信息ETF（588260）

　　指數(shù)簡介：科創(chuàng)信息指數(shù)（000682）從科創(chuàng)板市場中選取50只市值較大的下一代信息網(wǎng)絡(luò)、電子核心、新興軟件和新型信息技術(shù)服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)與云計(jì)算、大數(shù)據(jù)服務(wù)、人工智能等領(lǐng)域上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映科創(chuàng)板市場代表性新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)上市公司證券的整體表現(xiàn)。

　　科創(chuàng)信息前十權(quán)重股表現(xiàn)情況

　　數(shù)據(jù)來源：Wind，華安基金，2024/11/25至2024/11/29