來源：華爾街見聞

　　2024年的交易日只剩下最后兩周，美股市場都在關注什么？

　　12月16日周一，高盛交易員Matthew Kaplan總結了近期在高盛交易臺上投資者最關注度的五個主題：

　　1． TMT（科技、媒體、電信）行業(yè)交易活動顯著增加

　　Kaplan表示，上周TMT行業(yè)在高盛交易臺的活動顯著增加，出現(xiàn)了多個七位數(shù)的大額交易。具體來看：

軟件公司：市場對軟件公司的財報反應較弱，預計甲骨文表現(xiàn)不佳，軟件電腦公司Adobe的指引也低于預期，人工智能相關公司和開源數(shù)據(jù)庫公司MongoDB在財報公布后的盤后交易回落；

半導體公司和大盤科技股：推動了美國股指上漲，其中，博通AI產(chǎn)品收入強勁，財報超預期；

共享出行行業(yè)：谷歌、特斯拉與優(yōu)步、LYFT的市場表現(xiàn)分化，三方報告顯示谷歌Waymo的市場份額有所增加，不過，優(yōu)步在一次會議上也發(fā)表了積極評論，表示公司在移動出行預訂方面表現(xiàn)良好，并且沒有看到優(yōu)步在Waymo運營的舊金山市場出現(xiàn)任何放緩跡象；

其他：軟件電腦公司Adobe因本季度企業(yè)市場年度經(jīng)常性收入（ARR）增長不及預期以及謹慎的指引下跌11%；網(wǎng)絡系統(tǒng)、服務和軟件公司Ciena因盈利能力疲軟下跌5%。

　　2． 金融是上周凈買入最多的板塊

　　根據(jù)Prime Brokerage數(shù)據(jù)，上周，金融是凈買入最多的板塊，主要受到多頭買盤的推動，其中，保險、消費金融和資本市場是凈買入最多的子板塊，但金融服務和銀行板塊則出現(xiàn)了凈賣出。美國金融板塊的多空比目前為1.74，位于過去一年中的第89百分位、過去五年中的第20百分位。

　　Kaplan表示，他對2025年的資本市場持樂觀態(tài)度，尤其是另類投資（Alts），其次是投資銀行和精品銀行。

　　Kaplan還表示，存款重新定價和流動性好于預期，但貸款增長較弱（除了美國銀行和亨廷頓銀行）；消費支出在旅游和娛樂領域有復蘇跡象，而信用卡領域預計在2025年會趨于穩(wěn)定或反轉向好。

　　3． 工業(yè)股承壓，但公用事業(yè)股表現(xiàn)較強

　　Kaplan表示，由于市場擔憂美國長期的高利率、廣泛的關稅和強勢的美元，工業(yè)股上周受到了一定壓力。

　　公用事業(yè)股表現(xiàn)較強，因為該板塊更具防御性，對利率不敏感。如特斯拉、波音均在上周上漲；而材料股則承壓，如鐵礦石公司克利夫蘭克里夫、鋼鐵制造商紐柯公司、化學制品和彈藥制造商歐林公司等。

　　4． 當前隱含波動率較低，但高盛仍然偏好持有期權

　　上周五，市場未能實現(xiàn)預期的29bp隱含波動率，最終在收盤時持平。市場早盤時現(xiàn)貨下跌、波動率上升，隨后波動率逐漸下降，最終收跌。

　　期權市場的波動率曲線出現(xiàn)買盤，而VIX期權的賣盤則主要集中在2月到期的VIX期權。

　　Kaplan表示，盡管當前隱含波動率較低，但高盛仍然偏好持有期權。

　　本周的跨式期權（Straddle）隱含波動率為1.03%，包括FOMC會議、GDP報告、PCE數(shù)據(jù)以及期權到期日（OPEX）等重大數(shù)據(jù)。

　　5． 對沖基金在所有地區(qū)凈買入消費品股票

　　Kaplan表示，上周，對沖基金在所有地區(qū)凈買入消費品股票，且買入速度是自2023年8月以來最快的。

　　此外，Prime賬戶中的消費品板塊相較于MSCI全球指數(shù)ACWI的配置權重已降至-3.0%，低配程度為五年來的最低，作為比較，今年初為-4.0%。Prime賬戶通常是指Prime Brokerage服務的賬戶，Prime Brokerage是為大型機構投資者（如對沖基金、資產(chǎn)管理公司等）提供的一種綜合金融服務。