濰柴動力（02338）早盤上漲3.50%，現(xiàn)報12.42港元，成交額6923.57萬港元。

　　國海證券發(fā)布研報稱，重卡行業(yè)已走出2021年下半年開始的下行周期，回顧過去5年，行業(yè)經(jīng)受住疫情、供應(yīng)鏈成本上漲、國五庫存消化的負(fù)面沖擊，盡管銷量和企業(yè)盈利能力出現(xiàn)波動。但相比5年前，新市場的開拓進度、行業(yè)規(guī)范化、多種技術(shù)路線發(fā)展，以及企業(yè)產(chǎn)品競爭力皆顯著提升。目前行業(yè)已經(jīng)在低位運行3年半左右，國內(nèi)市場均值向上回歸，疊加出口市場繼續(xù)穩(wěn)增長，重卡銷量將持續(xù)向上復(fù)蘇。

　　行業(yè)評級與投資策略：報告認(rèn)為，2025年內(nèi)需景氣有望提升，出口、天然氣滲透率或?qū)⒗^續(xù)維持高位。首次覆蓋，報告給予重卡行業(yè)“推薦”評級。政府部門持續(xù)推進落實法規(guī)政策，促進貨運行業(yè)規(guī)范化發(fā)展，有利于產(chǎn)品ASP提升與集中度提升，行業(yè)龍頭或深度受益，其中包括國內(nèi)重卡整車龍頭中國重汽；兼具行業(yè)向上復(fù)蘇的貝塔與龍頭高質(zhì)量發(fā)展阿爾法的中集車輛；以及重卡發(fā)動機龍頭濰柴動力。