我們來看看巴菲特從其他投資大師吸取了哪些營(yíng)養(yǎng)：

1、格雷厄姆的三個(gè)基本思想觀點(diǎn)：你應(yīng)當(dāng)把股票看作許多細(xì)小的商業(yè)部分。要把（市場(chǎng)）波動(dòng)看作你的朋友而非敵人——利潤(rùn)有時(shí)來自對(duì)朋友的愚忠而非參與市場(chǎng)的波動(dòng)?！堵斆鞯耐顿Y人》的最后一章中，格雷厄姆道出了有關(guān)投資的最為重要的幾個(gè)字眼：“安全邊際?！?/p>

2、費(fèi)舍的“只有最優(yōu)異的企業(yè)經(jīng)營(yíng)與遠(yuǎn)景是唯一值得投資的商業(yè)價(jià)值”和“沒有一個(gè)時(shí)間適合將最優(yōu)秀企業(yè)脫手”的理論。

3、芒格的聚焦高品質(zhì)企業(yè)投資和格柵理論；

4、彭博的“消費(fèi)獨(dú)占企業(yè)”是最佳投資價(jià)值的理論；

5、威廉姆斯的投資價(jià)值理論：今天任何股票、債券或公司的價(jià)值，取決于在資產(chǎn)的整個(gè)剩余使用壽命期間預(yù)期能夠產(chǎn)生的、以適當(dāng)?shù)睦寿N現(xiàn)的現(xiàn)金流入和流出。

6、凱恩斯的集中投資理論和“我寧愿模糊地正確，而不是精確地錯(cuò)誤?！钡乃枷?；

7、史密斯的保留盈余是企業(yè)的附加價(jià)值思想。

8、彼得林奇的過早賣出表現(xiàn)良好的杰出公司股份是“拔苗助長(zhǎng)”以及在公司表現(xiàn)良好時(shí)忙于拋售股票，兌現(xiàn)盈利，卻死抱著令人失望的公司的人是在“鏟除鮮花，澆灌雜草”的思想。

此外，巴菲特還從威廉姆斯的擊球技巧，發(fā)展了投資領(lǐng)域的“揮棒”概念，他說：“我的工作就是等待輕松擊球的機(jī)會(huì)。”；從韋恩·格蘭斯基的忠告“到冰球要去的地方，而不是它現(xiàn)在呆的地方?！斌w會(huì)到專注于當(dāng)期收益和短期收益是愚蠢的；從伊索寓言中學(xué)到了“一鳥在手勝過二鳥在林”的灌木叢理論，甚至從一個(gè)球童的成功故事發(fā)展了“與贏家共事”的經(jīng)營(yíng)哲學(xué)和投資哲學(xué)。

全球最貴的投資課堂

最關(guān)鍵的投資分析：企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及可持續(xù)性。

巴菲特說：不要去確定某個(gè)產(chǎn)業(yè)對(duì)社會(huì)的影響力或產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)，而要確定企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的可持續(xù)性。假設(shè)你將離開10年，而離開前必須進(jìn)行一項(xiàng)投資，你會(huì)如何做決定呢?偉大的企業(yè)是能夠在25-30年的時(shí)間里，仍然保持其偉大的企業(yè)地位的企業(yè)。

最佳競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：游著鱷魚的很寬的護(hù)城河保護(hù)下的企業(yè)經(jīng)濟(jì)城堡。

可口可樂公司與吉列公司近年來也確實(shí)在繼續(xù)增加他們?nèi)蚴袌?chǎng)的占有率、品派巨大吸引力、產(chǎn)品的出眾特質(zhì)與銷售渠道的強(qiáng)大實(shí)力，使得他們擁有超強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，就象是在他們的經(jīng)濟(jì)城堡周圍形成了一條護(hù)城河。相比之下，一般公司在沒有這種保障的情況下浴血奮戰(zhàn)。我們必須了解他們銷售什么、人們?yōu)槭裁促?gòu)買他們的產(chǎn)品、以及人們?yōu)槭裁催€購(gòu)買其他企業(yè)的產(chǎn)品。

在跟強(qiáng)勢(shì)主力時(shí)，要注意把握以下幾點(diǎn)：

1.摸清主力的性質(zhì)

一流的主力創(chuàng)造機(jī)會(huì)和題材，二流的主力追尋機(jī)會(huì)和模仿題材，三流的主力等待機(jī)會(huì)和題材。所以跟莊首先要弄清楚主力的性質(zhì)，是基金、機(jī)構(gòu)莊還是游資莊，是長(zhǎng)莊、中莊還是短莊等。只有弄清楚了主力的性質(zhì)，才能大致了解其手法和特征，從而跟得有的放矢。

2.保持獨(dú)立的研判

主力要從投資者手中獲得籌碼，就必定會(huì)折磨投資者;要在中途使投資者出局，就必然會(huì)打擊投資者;要讓投資者在高位心甘情愿地接貨，就必然會(huì)煸動(dòng)投資者。因此，投資者始終要保持獨(dú)立的研判，意識(shí)到主力從頭到尾的欺騙性，對(duì)任何概念、消息、圖形、指標(biāo)等，都要保持警惕。

3.保持穩(wěn)定的心態(tài)

在市場(chǎng)機(jī)會(huì)來臨之前，投資者要有足夠的耐心等待;當(dāng)市場(chǎng)機(jī)會(huì)來臨時(shí)，投資者要細(xì)心地辨別真假;當(dāng)確認(rèn)市場(chǎng)機(jī)會(huì)出現(xiàn)時(shí)，投資者要能果斷地參與其中;當(dāng)市場(chǎng)機(jī)會(huì)被否定時(shí)，投資者要敢于止損出局;當(dāng)市場(chǎng)沒有機(jī)會(huì)時(shí)，投資者要能遏制住自己的貪婪本性快速離場(chǎng)。

4.熟悉主力的手法

投資者在學(xué)習(xí)階段要了解各類主力的通用坐莊手法，還要在實(shí)戰(zhàn)中熟悉當(dāng)前主力的表現(xiàn)特征和常用手段，只有知己知彼，才能百戰(zhàn)百勝。由于主力在暗處，只要其稍微使用一些手段，散戶的心態(tài)和籌碼的松緊就一目了然，因而主力的盈算要大得多。

5.采用適宜的戰(zhàn)術(shù)

如果投資者資金量大，最好不要投資到一支股票中，操作主力會(huì)識(shí)別出來;如果資金量不大，投資者可以采用游擊戰(zhàn)術(shù)，充分利用進(jìn)出自由的優(yōu)勢(shì)緊跟主力，吃掉幾個(gè)主要拉升波段里的利潤(rùn)。

6.不必每日看盤

如果不是短線交易，投資者不必每日看盤。因?yàn)橹髁ι钪顿Y者的貪婪和恐懼，主力的陰謀要通過盤面?zhèn)鹘o投資者，所以只要其天天看盤，就難免患得患失。但面對(duì)一個(gè)不看、不聞、不急的人，其任何表演都是徒勞的，最終股價(jià)會(huì)按低買高賣的規(guī)律走完它的歷程。

市場(chǎng)上流傳一句話是：“低估就是王道”，而在當(dāng)下的投資環(huán)境下，“低估值策略”是否還有效?

那么低估值策略真的失效了嗎?

盡管低估值價(jià)值因子過去兩年確實(shí)表現(xiàn)較差，但放眼全球市場(chǎng)，無(wú)論是美股還是A股，低估值價(jià)值投資策略長(zhǎng)期回報(bào)突出，是非常有效的策略。

市盈率0到10倍的為一組，10到20倍的為一組，20到30倍的為一組，30到40倍的為一組，40到50倍的為一組，50到75倍的為一組，1000倍以上的為一組，市盈率為負(fù)(虧損)的單獨(dú)為一組。然后計(jì)算t+1年該組合中股票的年收益率，每年滾動(dòng)換一次樣本，時(shí)間范圍是2000年至2019年。

統(tǒng)計(jì)分析顯示，長(zhǎng)期來看，低估值策略有明顯的超額收益。市盈率在10倍以下(不含虧算市盈率為負(fù)股票)組合的收益率中位數(shù)高達(dá)18%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先其他各個(gè)市盈率范圍組合的收益率中位數(shù)，而且可以發(fā)現(xiàn)，組合收益率的中位數(shù)與組合市盈率高低呈現(xiàn)出非常強(qiáng)烈的負(fù)向關(guān)系，即組合的市盈率越低收益率越高。

此外，在熊市行情中，低估值個(gè)股也相對(duì)抗跌。比如2018年的單邊下跌行情中，低估值股票跌幅相對(duì)較低。

常年被低估的25只外資重倉(cāng)股(名單)，業(yè)績(jī)均是翻倍上漲

常年被低估的25只外資重倉(cāng)股，業(yè)績(jī)均是翻倍上漲，其中這25只分別為：中海油服、明陽(yáng)智能、江鈴汽車、迪生力、黑牡丹（維權(quán)）、通裕重工、藍(lán)思科技、英科醫(yī)療、雅克科技、億帆醫(yī)藥、恒力石化、招商輪船、貴研鉑業(yè)、中航沈飛、三全食品、可立克、隆基股份、信達(dá)地產(chǎn)、長(zhǎng)安汽車、天邦股份、新潮能源、越秀金控、天健集團(tuán)、姚記科技。

如何把握股票起漲點(diǎn)?

1、均線多頭排列的二次價(jià)托即形成金三角。

如5日均線從10日均線上方轉(zhuǎn)到下方形成死叉，在短期內(nèi)又回到上方形成金叉，即形成二次價(jià)托，就是人們常說的金三角。是個(gè)比較可靠的買點(diǎn)。

2、周K線、量線的三線開花

是指在三線開花的初始點(diǎn)，120日均線與250日均線是處于極度接近的平行狀態(tài)，此時(shí)20日均線從下向上穿越這兩條均線的技術(shù)走勢(shì)，形成均線的金叉穿越。

3、周MACD.DIFF向上叉MACD，并且在周MACD0軸線上出現(xiàn)紅柱。

如下圖，鼎立股份的這波走勢(shì)非常明確的驗(yàn)證了3的說法。之后該股連續(xù)拉升4個(gè)月，累計(jì)漲幅達(dá)148%。

4、股價(jià)站在30周均線之上呈多頭排列，量線呈現(xiàn)三線開花的局面。

大家可以看看龍錦股份2007年1月15日之后的走勢(shì)，5日均線、10日均線、30日均線為例，而且他的MACD走勢(shì)圖也再次驗(yàn)證了我們前面第三點(diǎn)的分析，如下圖：

5、周KDJ>50以上，日KDJ>60以上但<90，則必然爆漲。

比如多倫股份的周、日kdj圖，大家可以看看當(dāng)時(shí)周kdj和日kdj數(shù)值，然后可以對(duì)比一下當(dāng)時(shí)該股走勢(shì)圖

6、在日K線上出現(xiàn)了縮量回調(diào)，周K線上出現(xiàn)了量坑，這類股票往往也會(huì)漲

7、買點(diǎn)看日KDJ和30分KDJ

買不買，能不能形成趨勢(shì)則看MACD的柱狀線長(zhǎng)得勁大不大，要看前期溫和放量的情況及日K線的K線組合及趨勢(shì)均線的角度。

8、特殊形態(tài)共振

周K線的3日，10日，20日，30日三線開花;周量線的3日，10日，20日，30日開花;周KDJ金叉向上開花最好在50以上;周MACD，DIFF向上金叉MACD快穿0軸，而且出現(xiàn)放大的紅柱線，這四種產(chǎn)生共振的股票必然大漲。

四種堅(jiān)決不能碰的股票：

1、高位橫盤震蕩(前期漲幅達(dá)2倍以上)

牛股出貨通常呈現(xiàn)這一特征，很多人喜歡把突然出現(xiàn)的利空做為牛股高位回落的原因，但很少有人觀察，為何這些利空都在股價(jià)橫盤幾個(gè)月后才出現(xiàn)?事實(shí)上，這個(gè)時(shí)候主力手中的股票已經(jīng)所剩無(wú)幾了。

2、次高位橫盤震蕩(前期漲幅達(dá)2倍以上)

有些主力跟股民玩心理戰(zhàn)，如果高位橫盤出貨，可能一些股民嫌股價(jià)高，不敢入場(chǎng)。那么這些主力就采取次高位出貨的辦法，適當(dāng)壓低一些股價(jià)，使這部分股民產(chǎn)生入場(chǎng)意愿，方便主力出貨。

3、高位大幅震蕩

任何漲幅超過70%的股票在高位發(fā)生大幅震蕩，都有主力出貨的可能。當(dāng)然這種情況不能一概而論，需要留心兩點(diǎn)：

(1)呈喇叭形態(tài)的震蕩需要格外小心;

(2)股價(jià)跳空跌破震蕩平臺(tái)的，一定要在反抽的時(shí)候做減倉(cāng)動(dòng)作。(區(qū)別于挖坑)

4、高位島型反轉(zhuǎn)

高位島型反轉(zhuǎn)構(gòu)建的下跌信號(hào)是極其強(qiáng)烈的，會(huì)制造較深的跌幅。所以一旦高位出現(xiàn)島型反轉(zhuǎn)，短期就別再考慮進(jìn)場(chǎng)了，把目光轉(zhuǎn)向其他股票吧。

（轉(zhuǎn)自：A股薈萃）