1月21日，截止午盤，標(biāo)普紅利ETF（562060）跌0.38%，成交額3901.97萬元。成份股漲跌互現(xiàn)，上漲方面，石英股份領(lǐng)漲，奧普科技跟漲；下跌方面，永興材料領(lǐng)跌，潞安環(huán)能跟跌。

　　國泰君安證券認(rèn)為，由于高分紅行業(yè)（如電訊和公用事業(yè)等）對經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的敏感性相對較低，穩(wěn)定的經(jīng)營收入使得企業(yè)盈利受到的影響更小，能在預(yù)期不高的環(huán)境中展現(xiàn)較強(qiáng)的防御屬性。

　　湘財(cái)證券表示，參考2010年以來歷史經(jīng)驗(yàn)，在當(dāng)前股息率水平，持有1-2年未來收益率為正概率較高。結(jié)構(gòu)方面，絕對收益維度看好紅利資產(chǎn)的持續(xù)性，本質(zhì)上是投資預(yù)期收益率下行下對固定回報(bào)的偏好和權(quán)重加強(qiáng)，建議關(guān)注業(yè)績有韌性、股息支付率穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，從宏觀環(huán)境擇時(shí)的角度來看，紅利類板塊往往和國內(nèi)的無風(fēng)險(xiǎn)收益率或者國債的收益率呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)性，在過去幾年國債的收益率不斷下行之后，險(xiǎn)資這樣一類低風(fēng)險(xiǎn)偏好的資金會(huì)選擇一些相對比較穩(wěn)健、分紅比例比較高的紅利類資產(chǎn)；紅利類資產(chǎn)和美債收益率有一定的正相關(guān)性，背后主要邏輯是因?yàn)槊纻找媛蕰?huì)影響全球的成長風(fēng)格股票資產(chǎn)的表現(xiàn)。比如美債收益率表現(xiàn)比較強(qiáng)的時(shí)候，科技成長股就會(huì)受到一定的壓制，整個(gè)市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好不是特別高的時(shí)候，大家可能就會(huì)買紅利類資產(chǎn)，因?yàn)樗旨t比較穩(wěn)定，抗跌屬性比較強(qiáng)，所以它的相對優(yōu)勢就會(huì)得到一定的凸顯。?

　　紅利本質(zhì)上是一個(gè)資產(chǎn)比較邏輯，可能市場風(fēng)險(xiǎn)偏好不好的時(shí)候，大家會(huì)尋找一些紅利的投資機(jī)會(huì)。紅利自身的估值波動(dòng)不大，收益回報(bào)主要是來自于ROE和股息的貢獻(xiàn)，所以它的年化回報(bào)大家也不能期待特別高，比如一年漲30%到40%也很難。2025年要不要關(guān)注紅利？一個(gè)是關(guān)注自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好，如果想博弈一些彈性，可能要關(guān)注一些科技板塊，但是如果就是想找一些穩(wěn)健類風(fēng)格資產(chǎn)，紅利就會(huì)比較適合這樣的投資者。在低利率的趨勢下，紅利資產(chǎn)也是比較高性價(jià)比的配置資產(chǎn)。如果比較關(guān)注在成長上面的話，其實(shí)像啞鈴策略可以兼顧成長+紅利的配置，也是比較合適的。

　　綜上所述，紅利資產(chǎn)長期投資價(jià)值依然顯著。在A股不斷擴(kuò)容的大背景下，企業(yè)內(nèi)生增長能力的重要性逐步提升。經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量成長時(shí)期，具有更高分紅能力與意愿的公司有望越來越受到資金的青睞，投資者可借道標(biāo)普紅利ETF（562060）力爭把握紅利主題長期機(jī)遇。