來(lái)源：觀潮財(cái)經(jīng)

　　近三年第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展的如何？

　　截至2025年1月21日，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品合計(jì)已達(dá)960款，與觀潮財(cái)經(jīng)歷史數(shù)據(jù)相比，新增的234款產(chǎn)品主要集中在基金、保險(xiǎn)類。

　　值得關(guān)注的是，與2024數(shù)據(jù)相比，2025年年金、養(yǎng)老年金、兩全保險(xiǎn)、專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)等不同類養(yǎng)老產(chǎn)品的占比發(fā)生較大變化，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)占比由21%降至14%，降超3成。

　　從結(jié)算利率來(lái)看，與利率下行趨勢(shì)一致，2022年至今各類產(chǎn)品結(jié)算利率普降，穩(wěn)健型產(chǎn)品由2022年的4.73%降至2024年的3.25%，進(jìn)取型產(chǎn)品結(jié)算利率由5.08%降至3.3%。不過(guò)國(guó)民養(yǎng)老、新華養(yǎng)老兩公司多款產(chǎn)品年度結(jié)算利率仍在4%以上。

　　據(jù)觀潮財(cái)經(jīng)了解，為促進(jìn)個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)發(fā)展，2024年底各方研究對(duì)策盡量降低門(mén)檻、提高便利性。據(jù)觀潮財(cái)經(jīng)2024年12月了解到的信息，該類產(chǎn)品的“雙錄”已取消，部分公司內(nèi)部發(fā)了公告。

　　01

　　發(fā)布數(shù)量丨產(chǎn)品達(dá)960款，基金、保險(xiǎn)類大增

　　個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品庫(kù)不斷豐富。截至2025年1月21日，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品合計(jì)已達(dá)960款。其中，儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品數(shù)量最多。

　　具體來(lái)看，包括466款儲(chǔ)蓄產(chǎn)品，占比48.54%；287款基金產(chǎn)品，占比29.9%；177款保險(xiǎn)產(chǎn)品，占18.44%；30款理財(cái)產(chǎn)品，僅占3.13%。

　　與觀潮財(cái)經(jīng)整理的截至2024年1月24日歷史數(shù)據(jù)對(duì)比，截至2025年1月21日已增加234款個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品，主要集中在基金類、保險(xiǎn)類產(chǎn)品。相較于歷史數(shù)據(jù)，以上兩類產(chǎn)品分別增加107款、119款，增幅達(dá)59.44%、205.17%。儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品、理財(cái)類產(chǎn)品總體變化不大，僅分別增加1款、7款。（詳情請(qǐng)見(jiàn)《個(gè)人養(yǎng)老金全面實(shí)施！首年收益大PK，保險(xiǎn)略勝一籌，基金九成虧損》）

　　隨著社會(huì)老齡化日趨加劇，近年我國(guó)在第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)方向也先后出臺(tái)多項(xiàng)政策予以支持。2022年2月養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)地區(qū)擴(kuò)展至10個(gè)城市，試點(diǎn)機(jī)構(gòu)擴(kuò)展至10家理財(cái)公司，至今已近3年。據(jù)人力資源社會(huì)保障部數(shù)據(jù)，截至2024年11月底，已有7279萬(wàn)人參加了個(gè)人養(yǎng)老金。

　　保險(xiǎn)類丨國(guó)壽超10款產(chǎn)品在售

　　作為數(shù)量增加最多的養(yǎng)老保險(xiǎn)類產(chǎn)品，截至目前已達(dá)177款，涉及24家保險(xiǎn)公司，分為專屬養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品、養(yǎng)老年金保險(xiǎn)、年金保險(xiǎn)、兩全保險(xiǎn)4大類。

　　其中，國(guó)壽股份共增加了16款產(chǎn)品至當(dāng)下的19款，位列產(chǎn)品總量第一。其次為國(guó)民養(yǎng)老、人保壽險(xiǎn)，均發(fā)布18款產(chǎn)品，并列第二，產(chǎn)品分別增加11款、15款，增幅分別達(dá)157.14%、500%。

　　太保壽險(xiǎn)、太平養(yǎng)老、泰康人壽保險(xiǎn)類產(chǎn)品亦均超過(guò)10款，分別發(fā)布15款、12款、11款產(chǎn)品，分別增長(zhǎng)275%、300%、266.67%。

　　保險(xiǎn)類產(chǎn)品類型來(lái)看，177款保險(xiǎn)產(chǎn)品中，養(yǎng)老年金產(chǎn)品數(shù)量最多，達(dá)66款，占比37%，其次為兩全保險(xiǎn)，占比32%。值得關(guān)注的是，根據(jù)最新數(shù)據(jù)（見(jiàn)上圖），專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)占比僅14%，較2024年同期占比下降7%。

　　此外，觀潮財(cái)經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，177款保險(xiǎn)產(chǎn)品中目前仍在售的僅有77款。其中，中國(guó)人壽、太保壽險(xiǎn)、人保壽險(xiǎn)、太平養(yǎng)老、國(guó)民養(yǎng)老5家險(xiǎn)企均有5款以上產(chǎn)品在售。

　　儲(chǔ)蓄類丨發(fā)行466款，工行產(chǎn)品數(shù)最多

　　截至目前，共有23家銀行參與到個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品發(fā)行、銷售中，此方向產(chǎn)品共發(fā)行466款。六大行共發(fā)行151款儲(chǔ)蓄產(chǎn)品，占比達(dá)32.4%。其中，工商銀行發(fā)行儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品最多，共發(fā)行54款。

　　在利率持續(xù)向下的趨勢(shì)下，僅靠?jī)?chǔ)蓄很難滿足資金保值增值需求。政策推出之初，儲(chǔ)蓄產(chǎn)品年利率多在2%-3.3%區(qū)間。但隨著2024年多次降息，5年期以上LPR降3次共0.60%，養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品利率也一降再降。

　　2024年2月，5年期以上LPR由4.2%降至3.95%，1年期LPR沒(méi)有相應(yīng)下調(diào)；

　　7月份，5年期以上LPR由3.95%下調(diào)至3.85%；

　　10月份，5年期以上LPR由3.85%下調(diào)至3.6%。

　　因此，儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品相較于2024年歷史數(shù)據(jù)幾乎沒(méi)有變化，僅新增一家銀行的一款產(chǎn)品。

　　基金類丨大幅上升，易方達(dá)產(chǎn)品數(shù)躍升第一

　　基金類產(chǎn)品數(shù)量大幅上升。截至今年1月21日，已累計(jì)增加107款產(chǎn)品，數(shù)量增至287款。其中，產(chǎn)品數(shù)量超過(guò)10的共有11家機(jī)構(gòu)，分別為易方達(dá)基金、華夏基金、廣發(fā)基金、南方基金、工銀瑞信基金、天虹基金、富國(guó)基金、嘉實(shí)基金、中歐基金、華安基金、匯添富基金。與觀潮財(cái)經(jīng)歷史數(shù)據(jù)相比，除華夏基金外，其余10家均為新增。

　　截至日前，易方達(dá)旗下共發(fā)行24款基金類產(chǎn)品，相較于2024年，共增加15款產(chǎn)品，同比上升166.67%，從2024年第二躍升第一。

　　華夏基金旗下21款產(chǎn)品，相較于2024年，共增加10款產(chǎn)品，同比上升90.91%，總量排名第二。其次為廣發(fā)基金、南方基金，數(shù)量相較于去年均增加6款，分別同比上升66.67%、75%。

　　理財(cái)類丨工銀、中銀理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量合計(jì)占比6成

　　在理財(cái)產(chǎn)品方面，截至2025年1月21日，理財(cái)市場(chǎng)共有工銀理財(cái)、中銀理財(cái)、中郵理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、貝萊德建信理財(cái)、建信理財(cái)6家理財(cái)公司登記注冊(cè)理財(cái)產(chǎn)品，共計(jì)發(fā)行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品30款。其中工銀理財(cái)發(fā)布產(chǎn)品數(shù)量最多，達(dá)11款，占理財(cái)類產(chǎn)品總量的超3成。

　　其中，工銀理財(cái)較2024年同期增加3款產(chǎn)品，中銀理財(cái)增加2款，農(nóng)銀理財(cái)、中郵理財(cái)均增加1款。

　　據(jù)此前公開(kāi)報(bào)道，除貝萊德建信理財(cái)、工銀理財(cái)、建信理財(cái)外，其余3家均為2023年后加入。

　　02

　　結(jié)算利率丨普降均超3成，國(guó)民、新華養(yǎng)老超4%

　　從結(jié)算利率維度來(lái)看，2022年至今各類產(chǎn)品結(jié)算利率普降，穩(wěn)健型產(chǎn)品由2022年的4.73%降至2024年的3.25%，進(jìn)取型產(chǎn)品結(jié)算利率由5.08%降至3.3%。不過(guò)國(guó)民養(yǎng)老、新華養(yǎng)老兩公司多款產(chǎn)品年度結(jié)算利率仍在4%以上（包含在售、停售）。

　　據(jù)觀潮財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，截至目前已有15家人身險(xiǎn)企共27款專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品披露其2024年結(jié)算利率。觀潮財(cái)經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，以上27款產(chǎn)品均被納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品，其中14款產(chǎn)品已停售。

　　27款產(chǎn)品中，太平人壽、太平養(yǎng)老的3款產(chǎn)品未區(qū)分穩(wěn)健賬戶以及進(jìn)取賬戶。整體來(lái)看，剩余24款產(chǎn)品穩(wěn)健型賬戶平均結(jié)算利率為3.25%，進(jìn)取型均值為3.3%，分別較2023年下滑0.43個(gè)百分點(diǎn)、0.4個(gè)百分點(diǎn)，相較于2022年（穩(wěn)健型均值為4.73%、進(jìn)取型均值為5.08%）分別下滑1.48個(gè)百分點(diǎn)、1.77個(gè)百分點(diǎn)。

　　從個(gè)產(chǎn)品結(jié)算利率區(qū)間分布來(lái)看，剩余24款產(chǎn)品2024年穩(wěn)健型賬戶結(jié)算利率在2.5%~4.07%之間，進(jìn)取型賬戶結(jié)算利率集中在2.5%~4.12%。

　　其中，年結(jié)算利率最高的均為國(guó)民養(yǎng)老的“國(guó)民共同富裕B款專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)”，穩(wěn)健型結(jié)算利率達(dá)4.07%；進(jìn)取型達(dá)4.12%。

　　進(jìn)一步來(lái)看，27款產(chǎn)品中，共有來(lái)自國(guó)民養(yǎng)老、新華養(yǎng)老2家險(xiǎn)企的8種不同的產(chǎn)品投資組合賬戶年度結(jié)算利率在4%以上。

　　值得關(guān)注的是，排名前4的均為進(jìn)取型賬戶，分別為國(guó)民養(yǎng)老的“國(guó)民共同富裕專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)”、“國(guó)民共同富裕B款專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)”；新華養(yǎng)老的“新華養(yǎng)老盈佳人生專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)”、“新華養(yǎng)老盈佳人生（智享版）專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)”，年度結(jié)算利率分別為4.12%、4.12%、4.1%、4.1%。

　　排名5-8的為以上4個(gè)賬戶的穩(wěn)健型賬戶，年度結(jié)算利率分別為4.07%、4.07%、4.05%、4.05%。

　　但據(jù)兩家險(xiǎn)企官網(wǎng)顯示，“國(guó)民共同富裕專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)”、“新華養(yǎng)老盈佳人生專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)”均已停售。

　　除以上兩款產(chǎn)品外，觀潮財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，目前已有14款專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品停售，來(lái)自國(guó)民養(yǎng)老、國(guó)壽股份、恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老、平安養(yǎng)老、人保壽險(xiǎn)、太平人壽、太平養(yǎng)老、泰康養(yǎng)老、新華人壽、新華養(yǎng)老、泰康人壽11家險(xiǎn)企。

　　觀潮財(cái)經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，14款停售產(chǎn)品的28個(gè)賬戶中，17個(gè)賬戶2024年結(jié)算利率較2023年有所下滑，占比60.71%。其中，泰康人壽的“泰康臻享百歲B款專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)”進(jìn)取型賬戶、“泰康臻享百歲專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)”以及平安養(yǎng)老的“富民寶專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)”總計(jì)5個(gè)賬戶2024年結(jié)算利率降幅超1個(gè)百分點(diǎn)。

　　此外，工銀安盛人壽、農(nóng)銀人壽、中信保誠(chéng)3家險(xiǎn)企均首次披露專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品2024年結(jié)算利率。

　　其中中信保誠(chéng)產(chǎn)品結(jié)算利率在三家最高，進(jìn)取型達(dá)3.4%，穩(wěn)健型達(dá)3.2%。其次是農(nóng)銀人壽、工銀安盛。

　　03

　　3年10地推至全國(guó)，險(xiǎn)企由6增至27家

　　2025年1月12日，金融監(jiān)管總局召開(kāi)2025年監(jiān)管工作會(huì)議，要求加快補(bǔ)齊養(yǎng)老第三支柱短板。保險(xiǎn)行業(yè)憑借其獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)管理與資金規(guī)劃功能，切實(shí)發(fā)揮“社會(huì)穩(wěn)定器”的功能，如何做好“養(yǎng)老金融”這篇大文章已成為行業(yè)發(fā)展的重中之重。

　　隨著我國(guó)人口老齡化程度愈發(fā)嚴(yán)峻，老年人養(yǎng)老壓力與日俱增。在此背景下，大力發(fā)展第三支柱養(yǎng)老，已然成為完善養(yǎng)老保障體系的關(guān)鍵舉措。

　　2018年5月1日，醞釀了近十年的稅延養(yǎng)老險(xiǎn)試點(diǎn)作為“第三支柱”探路者的身份落地，當(dāng)時(shí)試點(diǎn)區(qū)域?yàn)樯虾?、福建和蘇州工業(yè)園區(qū)3地。

　　2022年起，我國(guó)開(kāi)始大力發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)，并先后出臺(tái)多項(xiàng)政策予以支持。2022年2月，原銀保監(jiān)會(huì)辦公廳印發(fā)《關(guān)于擴(kuò)大養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)范圍的通知》，將試點(diǎn)地區(qū)擴(kuò)展至10個(gè)城市，試點(diǎn)機(jī)構(gòu)擴(kuò)展至10家理財(cái)公司。

　　同年11月23日，中國(guó)銀保信在個(gè)人養(yǎng)老金銀行保險(xiǎn)行業(yè)信息平臺(tái)公示首批入選個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品名單，包含國(guó)壽股份、人保壽險(xiǎn)、太平人壽、太平養(yǎng)老、泰康人壽、國(guó)民養(yǎng)老6家公司的7款產(chǎn)品。

　　在此兩日后，個(gè)人養(yǎng)老金制度正式啟動(dòng)，在北京、上海、廣州等36個(gè)城市（地區(qū)）先行先試，至今已有兩年多時(shí)間。

　　2023年9月5日，金融監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)與個(gè)人養(yǎng)老金銜接有關(guān)事項(xiàng)的通知》提出，正式開(kāi)展個(gè)人稅延養(yǎng)老險(xiǎn)試點(diǎn)與個(gè)人養(yǎng)老金的銜接工作。9月1日起，稅延養(yǎng)老險(xiǎn)停止向新客戶銷售，支持將稅延養(yǎng)老險(xiǎn)保單變更為個(gè)人養(yǎng)老金稅延養(yǎng)老險(xiǎn)保單。

　　2023年11月，養(yǎng)老金融作為“五篇大文章”之一，在中央金融工作會(huì)議上被正式提出。

　　2024年1月24日，人力資源社會(huì)保障部正式宣布，未來(lái)將在全國(guó)推進(jìn)個(gè)人養(yǎng)老金制度。個(gè)人養(yǎng)老金制度的重點(diǎn)在于個(gè)人養(yǎng)老賬戶，即通過(guò)額外向個(gè)人養(yǎng)老賬戶轉(zhuǎn)入資金，可以投資專屬的個(gè)人養(yǎng)老產(chǎn)品。

　　2024年3月，《政府工作報(bào)告》提出在全國(guó)實(shí)施個(gè)人養(yǎng)老金制度。經(jīng)過(guò)反復(fù)研究認(rèn)證，人社部等部門(mén)針對(duì)先行期間反映的主要問(wèn)題，圍繞優(yōu)化產(chǎn)品供給、提高服務(wù)水平、豐富領(lǐng)取條件等關(guān)注重點(diǎn)，確立了《關(guān)于全面實(shí)施個(gè)人養(yǎng)老金制度的通知》的具體細(xì)則。

　　同年9月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》強(qiáng)調(diào)，要提升保險(xiǎn)業(yè)服務(wù)民生保障水平，積極發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)。

　　2024年12月12日，人力資源社會(huì)保障部等5部門(mén)發(fā)布《關(guān)于全面實(shí)施個(gè)人養(yǎng)老金制度的通知》明確，自12月15日起將個(gè)人養(yǎng)老金制度從北京、上海、廣州等36個(gè)先行城市（地區(qū)）推開(kāi)至全國(guó)。

　　根據(jù)上文數(shù)據(jù)，個(gè)人養(yǎng)老金近年發(fā)展并不順利，各方研究對(duì)策盡量降低門(mén)檻、提高便利性，以求促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展。據(jù)觀潮財(cái)經(jīng)于2024年12月獲悉，該類產(chǎn)品的“雙錄”已取消，部分公司內(nèi)部發(fā)了公告。